翔鹭钨业(002842.CN)

鹰眼预警:翔鹭钨业应收账款/营业收入比值持续增长

时间:20-08-26 21:21    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日,翔鹭钨业(002842)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为6.1亿元,同比下降18.01%;归母净利润为1395.82万元,同比下降63.76%;扣非归母净利润为-225.88万元,同比下降106.08%;基本每股收益0.05元/股。

公司自2016年12月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为6089.28万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对翔鹭钨业2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为6.1亿元,同比下降18.01%;净利润为1212.44万元,同比下降68.11%;经营活动净现金流为-2142.09万元,同比增长70.32%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为83.11%,-3.66%,-18.01%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.73亿7.44亿6.1亿营业收入增速83.11%-3.66%-18.01%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为43.98%,-27.63%,-63.76%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)5322.91万3852.08万1395.82万归母净利润增速43.98%-27.63%-63.76%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为31.65%、36.77%、45.86%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)2.45亿2.74亿2.8亿营业收入(元)7.73亿7.44亿6.1亿应收账款/营业收入31.65%36.77%45.86%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降18.01%,经营活动净现金流同比增长70.32%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.73亿7.44亿6.1亿经营活动净现金流(元)-2.09亿-7217.42万-2142.09万营业收入增速83.11%-3.66%-18.01%经营活动净现金流增速-501.98%65.54%70.32%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.2亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2.09亿-7217.42万-2142.09万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2.09亿-7217.42万-2142.09万净利润(元)5235.98万3802.33万1212.44万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.77低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2.09亿-7217.42万-2142.09万净利润(元)5235.98万3802.33万1212.44万经营活动净现金流/净利润-4-1.9-1.77
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为10.12%,同比下降31.17%;净利率为1.99%,同比下降61.11%;净资产收益率(加权)为1.44%,同比下降66.28%。

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-183.4万元,归母净利润为0.1亿元。

项目201806302019063020200630少数股东损益(元)-86.92万-49.75万-183.39万归母净利润(元)5322.91万3852.08万1395.82万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为58.53%,同比增长4.35%;流动比率为1.31,速动比率为0.83;总债务为12.3亿元,其中短期债务为9.16亿元,短期债务占总债务比为74.5%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.39、0.3、0.29,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.390.30.29
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.1亿元,较期初变动率为92.02%。

项目20191231期初预付账款(元)5931.81万本期预付账款(元)1.14亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长92.02%,营业成本同比增长13.61%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-20.62%-27.52%92.02%营业成本增速84.98%-2.65%-13.61%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、1.2亿元、0.6亿元,公司经营活动净现金流分别-2.1亿元、-0.7亿元、-0.2亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)1.51亿1.18亿6437.65万经营活动净现金流(元)-2.09亿-7217.42万-2142.09万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.21,同比下降31.51%;存货周转率为1.17,同比下降15.55%;总资产周转率为0.27,同比下降28.22%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.02、2.08、1.28,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.73亿7.44亿6.1亿固定资产(元)2.56亿3.58亿4.78亿营业收入/固定资产原值3.022.081.28
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长224.43%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)529.17万本期长期待摊费用(元)1716.78万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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