翔鹭钨业(002842.CN)

低调涨价 稀土的“姊妹”板块正悄悄崛起

时间:21-08-09 21:54    来源:新浪

投资研报

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原标题:低调涨价!稀土的“姊妹”板块正悄悄崛起……

与稀土拥有相似战略价值的钨产业景气度正日益提升,其背后的原因很简单:涨价。

赣州被称为“世界钨都”,是钨的重要主产区。赣州市钨业协会近日发布了8月钨市场预测价,其中,黑钨精矿较7月份上调1.2万元/吨至11.15万元/吨,仲钨酸铵较7月上调1.4万元/吨至16.9万元/吨,这是赣州钨协今年以来最大幅度的一次调价,上调幅度首次超过1万元/吨。

数据来源:富宝金属网

与此同时,江西钨业、厦门钨业、章源钨业等主要钨企也相继上调8月上半月长单价格。以章源钨业为例,8月上半月章源钨业分别将黑钨精矿、仲钨酸铵上调0.65万元/吨、1万元/吨至11.15万元/吨、16.9万元/吨,为6月以来第四次上调。

随着行业景气度提升,A股钨矿板块7月以来持续走强。

业内人士表示,目前,钨价上涨主要由龙头企业推动。由于上半年市场需求良好,加上钨矿供应较为紧张,部分业者对下半年市场有信心。未来,随着钨的战略价值凸显,其价格重心有望进一步上移。

上游持续涨价,下游并不“买账”

钨是多个行业生产的关键材料,较多应用于合金、军工、照明等领域。今年以来,受益于全球经济复苏,钨产品出口表现良好。

海关总署数据显示,2021年上半年,我国合计出口钨品总量为10965吨,同比增长27.1%,其中,6月出口钨品2189吨,同比增长87.7%。

“今年上半年钨市场整体需求大幅增加,呈现供不应求的现象。”亿览网钨产业分析师王栋对上海证券报记者表示,“我们在年初就提出,今年钨价存在台阶式上涨的预期,经济复苏等大背景必然推动钨价上涨。上半年中国制造业复苏强劲带动需求增加,所以钨价在经历了5、6月份的横盘调整后又进一步抬高了。

不过,目前正值钨消费的传统淡季,面对上游持续涨价,下游并不完全“买账”。王栋表示,过快的涨价速度已让下游提前囤积原料,短期补货采购量明显减少,上下游开始有博弈状态。”

富宝资讯钨分析师陈玉婷对上海证券报记者表示,8月为钨行业的传统旺季,叠加海外夏休,国内国外需求皆淡,靠需求拉动行情上行的可能性不大,预计8月钨市将出现理性的调整。

江西一位钨粉供应商对上海证券报记者表示,近两年日趋严厉的环保政策清退了一批中小矿企,大型钨矿企业的影响力越来越大,市场报价也更为集中、统一。

钨资源价值有望进一步抬升

受益于下游需求的回暖,今年上半年,上市钨企的盈利情况亮眼。

章源钨业预计上半年实现归母净利润3400万元至4700万元,扭亏为盈。公司表示,上半年钨精矿及产品价格较2020年稳步上涨,产品订单充足,销售量和销售毛利率均同比增长。

翔鹭钨业(002842)预计上半年实现归母净利润2200万元至2800万元,同比增长57.61%至100.6%。对于良好的业绩表现,该公司表示,钨精矿及钨系列产品价格较去年同期有明显上涨,同时,下游需求持续增长,销售订单充足,经营情况向好,粉末产品、硬质合金销量较上年同期上升。

和稀土的价值相似,钨矿也是中国特有的战略资源之一。

美国地质勘探局数据显示,2019年世界钨矿储量为320万吨,其中,中国钨矿储量190万吨,占比约60%。另据中信证券统计,2010年至2020年,中国钨精矿产量都占世界总产量的80%以上。

物依稀为贵。从2002年开始,国家就对钨矿实行开采总量控制政策,定期对全国钨矿开采企业下达年度钨矿开采总量控制指标。

自然资源部在今年2月份下达了2021年度钨矿开采总量控制指标(第一批)的通知。与2020年相比,今年钨矿主采指标增加了7815吨,增长约20%。

“从资源消耗及战略意义来说,长期看钨价应该是上行的。”陈玉婷表示,把当前的钨价放到近15年来看,也并不处于很高的一个位置。

展望后市,陈玉婷认为,理想状态下,“金九银十”期间钨价有望进一步上行。11月至12月份企业主要忙于财报梳理和资金回笼,非必要不愿意过多入市操作,预计行情会走得稳一些。

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